“石油美元”對中國的啟示

本文是“石油美元”系列的第二篇，著(zhù)重討論“石油美元”體系誕生對中國建設新型開(kāi)放經(jīng)濟體以及推動(dòng)人民幣國際化的啟示和借鑒意義。

有人認為，“石油美元”體系是美國第一經(jīng)濟軍事大國地位的自然結果，是布雷頓森林體系的自然延伸。這當然有一定道理。但筆者在此想要指出的是，這一延伸并不“自然”。換句話(huà)說(shuō)，回到20世紀70年代初的全球經(jīng)濟政治環(huán)境背景下，如果不是美國的主動(dòng)作為和運籌帷幄，國際貨幣金融體系完全有可能走向不同的方向。其一，當時(shí)除了英鎊等老牌國際貨幣之外，德國馬克、日元等貨幣也在迅速崛起，國際貨幣體系由“單極主導”走向“多元并存”并非不可能。其二，美國的確可以通過(guò)軍事威懾、武器限售等手段對沙特阿拉伯等阿拉伯國家施壓，以促成“石油美元”協(xié)議簽訂，但不要忘記，這一時(shí)期蘇聯(lián)在中東地區也具有強大的軍事存在和威懾能力。

毫無(wú)疑問(wèn)，經(jīng)濟基本面因素是決定一國貨幣相對幣值的根本因素；軍事實(shí)力對于大國國際競爭的重要性也毋庸置疑。但這并不是故事的全部。

回顧這段歷史，我們不應忽視美國政府在此過(guò)程中的主動(dòng)作為。深入分析和研究這些主動(dòng)作為，對中國建設新型開(kāi)放經(jīng)濟體以及推動(dòng)人民幣國際化具有啟示和借鑒意義。

可以將一個(gè)有趣的問(wèn)題作為出發(fā)點(diǎn)：1971年之后的幾年可謂“二戰”以來(lái)國際社會(huì )對美元信心不斷下降、美元地位最受質(zhì)疑的時(shí)期，但為什么恰恰是在這個(gè)時(shí)期確立了對日后影響深遠的“石油美元”制度安排？

對此，有必要從如下三個(gè)非常重要但又常常被人們忽視的視角去挖掘答案。而這些答案對于當前的中國對外經(jīng)濟政策制定也頗有借鑒意義。

第一，開(kāi)放主義是“二戰”之后美國在自身發(fā)展的同時(shí)不斷擴大國際影響力的一大法寶。

開(kāi)放主義的本質(zhì)，是在更廣的約束空間下優(yōu)化資源配置?！岸稹敝?，開(kāi)放主義在美國已經(jīng)不僅是一種經(jīng)濟理念，而且逐漸成為一種普遍的社會(huì )心態(tài)。

為了理解開(kāi)放對于大國經(jīng)濟的重要性，有必要把蘇聯(lián)經(jīng)濟與美國經(jīng)濟加以對比。在“二戰”結束之后很長(cháng)一段時(shí)期，美國和蘇聯(lián)并稱(chēng)兩個(gè)超級大國。盡管蘇聯(lián)稍遜于美國，但不論在經(jīng)濟實(shí)力、軍事實(shí)力上，還是對全球秩序的話(huà)語(yǔ)權和影響力上，兩個(gè)超級大國之間的差距并不太大，至少影響力是可比的。

但是蘇聯(lián)的貨幣始終沒(méi)能成為全球貨幣。當然有人會(huì )辯解說(shuō)多數蘇聯(lián)的加盟共和國資源豐富，不需要進(jìn)口石油，所以“石油-盧布循環(huán)”產(chǎn)生的基礎不存在。但如果深入一想就會(huì )發(fā)現，這一解釋很難具有說(shuō)服力。試想，為什么在其他產(chǎn)品的國際貿易中盧布也沒(méi)有成為通行的計價(jià)和交易貨幣呢？再試想，為什么甚至蘇聯(lián)與其他社會(huì )主義陣營(yíng)國家的經(jīng)貿交往也廣泛采用美元作為計價(jià)和結算貨幣，而盧布在國際經(jīng)貿中的普遍使用始終未能出現？

回顧近現代經(jīng)濟史我們很容易看到，幾乎所有的大國在崛起過(guò)程中，都實(shí)行了開(kāi)放主義的經(jīng)濟政策。從大航海時(shí)代的葡萄牙、西班牙到17世紀的荷蘭，再到18～19世紀的英國，以及后來(lái)的美國、日本，概莫能外。

第二，金融市場(chǎng)對于大國開(kāi)放經(jīng)濟體至關(guān)重要。

發(fā)達的金融市場(chǎng)是“石油-美元循環(huán)”得以成立的基礎。進(jìn)入20世紀70年代之后，盡管受貿易赤字和財政赤字困擾，國際社會(huì )對美元的信心下滑，而且客觀(guān)上美元也難以繼續維持與黃金的固定比價(jià)關(guān)系，但是，美國具有發(fā)達、高流動(dòng)性、深度足夠且相對而言較為穩定的開(kāi)放金融市場(chǎng)。這是美國相比于另外一個(gè)超級大國蘇聯(lián)以及德國、日本等新興大國最大的優(yōu)勢之一。

而客觀(guān)上，石油出口國也確實(shí)需要穩定的海外投資機會(huì )，需要依賴(lài)甚至依附于美國發(fā)達的金融市場(chǎng)。

認識到這一點(diǎn)對于推進(jìn)人民幣國際化非常重要。一般而言，一種貨幣的國際化有三種路徑：一是“國際貿易路徑”，二是“國際協(xié)議路徑”，三是“金融市場(chǎng)路徑”。近年來(lái)，人民幣國際化在國際貿易路徑和國際協(xié)議路徑上已經(jīng)取得了較快的進(jìn)展，目前最大瓶頸就在于金融市場(chǎng)路徑進(jìn)展緩慢^[1]。在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)上，可供境外投資者投資的以人民幣計價(jià)的金融資產(chǎn)數量遠遠不足，渠道不夠暢通。同時(shí)中國國內金融市場(chǎng)的制度建設和金融穩定性也有待加強。

第三，應當充分重視培育國際協(xié)調和外交公關(guān)的能力。

美國與沙特阿拉伯簽署“石油美元協(xié)議”可謂“二戰”之后世界經(jīng)濟外交舞臺上最成功的危機公關(guān)事件?；叵氘敃r(shí)的世界格局和地緣政治環(huán)境，達成這一成果殊為不易：一方面，西方主要經(jīng)濟體增長(cháng)動(dòng)能不足，美國的領(lǐng)導力以及美國模式的號召力開(kāi)始受到質(zhì)疑，全球化面臨停滯甚至倒退；另一方面，阿拉伯國家和以色列的沖突達到高潮，而美國堅定地支持以色列。

正是在這樣復雜的環(huán)境下，美國做到了與中東大國沙特阿拉伯攜手構建“石油美元”體系。究其原因，經(jīng)濟規模、軍事實(shí)力、制度慣性固然重要，但同樣不可忽視的是美國靈活而強大的外交公關(guān)能力和國際協(xié)調能力。

無(wú)獨有偶，也恰恰是在這一時(shí)期，美國與中國建交。這兩個(gè)看似孤立的外交事件，實(shí)則有關(guān)聯(lián)性。進(jìn)入20世紀70年代，以戰后重建和歐洲存量市場(chǎng)恢復為主題的經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能已經(jīng)趨于衰減。反映在實(shí)體經(jīng)濟層面，表現為西方主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)速度的下降；反映在貨幣金融層面，表現為西方主要國家通貨膨脹率的上升以及布雷頓森林體系在“特里芬困境”之下難以維持、美元地位面臨重大危機。

面對這些挑戰，美國在積極尋求應對之策。而“石油美元協(xié)議”和中美建交就是在這一大背景下，美國政府為開(kāi)啟新格局找到的兩把“鑰匙”。這些在舊模式困頓中突出重圍的事件充分表明，對于大國而言，外交舞臺上運籌帷幄能力是多么重要，外交公關(guān)能力和國際協(xié)調能力也是一種生產(chǎn)力。